​अवांछनीय उछाल: जीएसटी संग्रह में उछाल पर

भारत का जून में जीएसटी संग्रह 13.9% बढ़ा साल-दर-साल बढ़कर ₹1.95 लाख करोड़ हो गया, जो बड़े पैमाने पर आयात आईजीएसटी से प्रेरित है, जो जून 2025 की तुलना में 34.6% बढ़ गया, जो मई में 17.2% की वृद्धि थी। घरेलू जीएसटी संग्रह में मामूली 6.5% की वृद्धि हुई, जिससे पता चलता है कि कुल संग्रह में तेज वृद्धि घरेलू मूल्यवर्धन में व्यापक सुधार के कारण कम है। कुछ अर्थशास्त्रियों ने तर्क दिया है कि यह पूंजीगत वस्तुओं और औद्योगिक इनपुट के मजबूत आयात को दर्शाता है। हालाँकि, मई पेट्रोलियम उत्पादों के व्यापार डेटा और आठ प्रमुख उद्योगों के प्रदर्शन पर Q1 FY27 डेटा, एक अलग स्पष्टीकरण की ओर इशारा करते हैं। जून का जीएसटी संग्रह मई के दौरान आर्थिक गतिविधि को दर्शाता है। जबकि कच्चे तेल और पेट्रोलियम उत्पादों में इस मई (YoY) में मूल्य के हिसाब से व्यापारिक आयात में 54% की वृद्धि हुई, दूसरा हिस्सा सोना था, जिसमें 34% की वृद्धि हुई। पिछले मई और इस मई के बीच सोने की कीमत में लगभग 60% की वृद्धि, व्यापक-आधारित आर्थिक गतिविधि के बजाय कठिन समय के दौरान बचाव का सुझाव देती है। सोने के आयात को रोकने के लिए, सरकार ने 13 मई को आयात शुल्क 6% से बढ़ाकर 15% कर दिया, जो संभवतः मई आयात जीएसटी किटी में जुड़ गया। यह अवधि फरवरी के अंत से अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपये में लगभग 6% की गिरावट के साथ भी मेल खाती है। इसके साथ ही माल ढुलाई शुल्क में बढ़ोतरी और ऊंची वैश्विक कीमतों पर मई में गैर-तेल आयात पर 14.5% की वृद्धि ने जून कर आधार को स्वचालित रूप से बढ़ा दिया। इससे पता चलता है कि आयात जीएसटी में अधिकांश वृद्धि घरेलू उत्पादन वृद्धि के बजाय आयातित मुद्रास्फीति और मुद्रा मूल्यह्रास से प्रेरित है, जो ऊंची कीमतों के कारण अवांछित वृद्धि का संकेत देती है।

भारत के आठ प्रमुख उद्योगों के प्रदर्शन के साथ पढ़ें, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि में लगभग 6% की तुलना में Q1 FY27 में केवल 2.8% तक विस्तारित हुआ, घरेलू अर्थव्यवस्था अधिक कमजोर दिखाई देती है। कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस, रिफाइनरी उत्पाद, उर्वरक और बिजली में वृद्धि अपेक्षित रूप से कमजोर रही है। 54.2 की नवीनतम एचएसबीसी मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई रीडिंग भी स्थिर लेकिन मध्यम फैक्ट्री गतिविधि की ओर इशारा करती है, जो 13 महीनों में दूसरा सबसे कम विस्तार है। ये आंकड़े तब आए हैं जब भारत ने एकीकृत गंतव्य-आधारित अप्रत्यक्ष कर के रूप में जीएसटी के नौ साल पूरे कर लिए हैं। सरकार 2017 में लगभग 66 लाख करदाताओं से बढ़कर आज 1.65 करोड़ से अधिक कर आधार के विस्तार की ओर इशारा कर सकती है, जो बेहतर अनुपालन, अधिक औपचारिकता और तेज़ रिफंड को दर्शाता है, हालांकि इनपुट टैक्स क्रेडिट, मुकदमेबाजी और राजस्व साझाकरण में संघीय संतुलन के मुद्दे अनसुलझे हैं। जीएसटी ने भारत के अप्रत्यक्ष कर ढांचे को मजबूत किया है। फिर भी, जून के आंकड़े इस बात की याद दिलाते हैं कि हालिया उछाल का बढ़ता हिस्सा मजबूत घरेलू मूल्यवर्धन के बजाय आयातित मुद्रास्फीति और रुपये के मूल्यह्रास से प्रभावित हुआ है।