आपके इक्विटी आवंटन के लिए आसान रास्ता

पहले इस कॉलम में, हमने परिसंपत्ति आवंटन फंड पर चर्चा की थी। ऐसे फंडों की मुख्य विशेषताओं में से एक ग्लाइड पथ है। इस लेख में, हम ऐसे फंडों के पेशेवर प्रबंधन में ग्लाइड पथ के महत्व पर चर्चा करते हैं।

स्लाइड नियम

खेल क्षेत्र में एक स्लाइड का चित्र बनाएं। इसके बाद, कल्पना कीजिए कि एक बच्चा सीढ़ियाँ चढ़ रहा है और स्लाइड के शीर्ष पर पहुँच रहा है और फिर धीरे से नीचे सरक कर ज़मीन पर पहुँच रहा है। अब, अपने इक्विटी आवंटन के बारे में सोचें। जब आप काम करना शुरू करते हैं, तो आप धीरे-धीरे अपना इक्विटी आवंटन बढ़ाते हैं, ठीक उसी तरह जैसे कोई बच्चा शीर्ष पर पहुंचने के लिए सीढ़ियां चढ़ता है।

आप आम तौर पर 45 साल की उम्र में स्लाइड के शीर्ष (अधिकतम इक्विटी आवंटन) पर पहुंचते हैं। यही वह समय है जब आपके सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो में इक्विटी आवंटन 70% से अधिक नहीं होना चाहिए। तब से, आपको 55 वर्ष की आयु तक पहुंचने तक अपना इक्विटी आवंटन (स्लाइड डाउन) कम करना होगा और फिर अपनी सेवानिवृत्ति तक, संभवतः 60 वर्ष की आयु तक आवंटन बनाए रखना होगा। जैसे-जैसे आप सेवानिवृत्ति के करीब आते हैं, आपके इक्विटी आवंटन को कम करने की इस प्रक्रिया को ग्लाइड पथ कहा जाता है। अमेरिका में टारगेट डेट फंडों ने सेवानिवृत्ति के करीब पहुंच रहे निवेशकों के लिए पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने के लिए ग्लाइड पथ अपनाया। जैसे-जैसे आप सेवानिवृत्ति के करीब पहुंचेंगे, आपके सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो का मूल्य बड़ा हो जाएगा। इसलिए, कीमत में 15% की गिरावट भी आपके पोर्टफोलियो के लिए हानिकारक हो सकती है। ग्लाइड पाथ इक्विटी एक्सपोज़र में कटौती और बिक्री आय को बांड में स्थानांतरित करके इस जोखिम को कम करने का एक तरीका है।

निष्कर्ष

एनपीएस ऑटो आवंटन विकल्प के लिए ग्लाइड पथ लागू करता है। अभी हाल ही में, सेबी ने परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों (एएमसी) को जीवनचक्र निधि की पेशकश करने की अनुमति दी है जो एक शानदार मार्ग अपनाती है। सेबी विनियमन के अनुसार, जिन जीवनचक्र निधियों की लक्ष्य तिथि 15 वर्ष है, उनमें इक्विटी में 65 से 95% के बीच हो सकता है। जब लक्ष्य तिथि 5 से 10 वर्ष के बीच हो तो यह आवंटन 50 से 65% के बीच और लक्ष्य तिथि एक वर्ष से कम होने पर 20% या उससे कम होना चाहिए।

ग्लाइड पथ की सीमा एएमसी के बीच उत्पाद भेदभाव को सक्षम बनाती है। एक अधिक आक्रामक फंड में उच्च इक्विटी आवंटन होगा, जो लक्ष्य तिथि तक 15 वर्ष के साथ 95% से घटकर 65% हो जाएगा जब लक्ष्य तिथि 5 वर्ष दूर हो। एक रूढ़िवादी फंड में कम आवंटन हो सकता है, मान लीजिए, लक्ष्य तिथि से 15 वर्ष के लिए 65% और लक्ष्य तिथि 5 वर्ष दूर होने पर 50% तक।

(लेखक व्यक्तियों को उनके व्यक्तिगत निवेश का प्रबंधन करने के लिए प्रशिक्षण कार्यक्रम प्रदान करता है)