सेबी ने कॉरपोरेट बॉन्ड के टोकनाइजेशन के लिए पायलट प्रोजेक्ट की योजना बनाई है, रोलआउट में 6-9 महीने लग सकते हैं

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के अध्यक्ष, तुहिन कांता पांडे ने मंगलवार (26 मई, 2026) को कहा कि सेबी ने डिस्ट्रीब्यूटेड लेजर टेक्नोलॉजी (डीएलटी) का उपयोग करके कॉर्पोरेट बॉन्ड के टोकनाइजेशन के लिए एक पायलट प्रोजेक्ट शुरू करने का फैसला किया है, जिसके कार्यान्वयन में लगभग छह से नौ महीने लगने की उम्मीद है।

केयरएज डेट मार्केट समिट के मौके पर मीडिया से बात करते हुए मुंबईसेबी अध्यक्ष ने कहा कि बाजार नियामक ने यह जांचने के लिए एक पायलट चरण परियोजना शुरू की है कि क्या कॉर्पोरेट बॉन्ड का कारोबार और निपटान डीएलटी प्रौद्योगिकियों का उपयोग करके टोकन-आधारित सिस्टम के माध्यम से किया जा सकता है।

श्री पांडे ने कहा, “यह एक पायलट प्रोजेक्ट है जिसे हमने कॉरपोरेट बॉन्ड के टोकनाइजेशन के लिए डीएलटी, डिजिटल लेजर तकनीक का उपयोग शुरू करने का निर्णय लिया है।” उनके अनुसार, व्यापक रूप से अपनाने पर विचार करने से पहले पायलट प्रोजेक्ट को पहले सीमित पैमाने पर लागू किया जाएगा।

उन्होंने कहा कि डीएलटी प्रौद्योगिकियों का उपयोग पहले से ही कुछ क्षेत्रों जैसे डिपॉजिटरी और अनुबंध निगरानी में किया जा रहा है, लेकिन सेबी अब यह मूल्यांकन करना चाहता है कि क्या वही तकनीक कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार के कामकाज में सुधार कर सकती है।

श्री पांडे ने कहा कि टोकनाइजेशन से कॉरपोरेट बॉन्ड बाजार में तरलता में सुधार करने और अधिक तात्कालिक और स्वचालित निपटान को सक्षम करने में मदद मिल सकती है। “एक बार जब आप ऐसा कर लेंगे तो अधिक तरलता और तात्कालिक स्वायत्त निपटान की अधिक संभावना होगी,” उन्होंने कहा।

सेबी अध्यक्ष ने कहा कि जहां टोकनाइजेशन कई लाभ प्रदान करता है, वहीं नियामकों को ऐसी प्रौद्योगिकियों से जुड़े जोखिमों का आकलन करने की भी आवश्यकता है, विशेष रूप से क्वांटम प्रौद्योगिकियों के विकास से उभरने वाले भविष्य के जोखिमों का।

उन्होंने कहा कि नियामक पायलट परियोजना के लिए एक तकनीकी और परिचालन ढांचा बनाने के लिए सभी हितधारकों को एक साथ लाने की योजना बना रहा है। श्री पांडे ने स्पष्ट किया कि कॉरपोरेट बॉन्ड का कारोबार पहले से ही मौजूदा सिस्टम के तहत किया जा रहा है और प्रस्ताव का उद्देश्य यह पता लगाना है कि क्या डीएलटी और टोकनाइजेशन प्रक्रिया को और अधिक कुशल बना सकते हैं।

उन्होंने कहा, “जैसा कि मैंने कहा कि हमने फैसला कर लिया है, इसमें कुछ समय लगेगा… लेकिन विभिन्न चरणों को देखने में 6 से 9 महीने लगेंगे।” के साथ कॉरपोरेट बांड संबंधी चर्चा पर भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई), श्री पांडे ने कहा कि आरबीआई ने पहले ही मामले से संबंधित मसौदा दिशानिर्देश जारी कर दिए हैं और जल्द ही अंतिम रूपरेखा जारी करने की उम्मीद है।

उन्होंने कहा कि आरबीआई की मंजूरी मिलने के बाद एक्सचेंज और सेबी आगे बढ़ने के लिए तैयार हैं। श्री पांडे ने कहा, “जहां तक ​​हमारे एक्सचेंजों और सेबी का सवाल है, आरबीआई की मंजूरी मिलते ही हम इसे लॉन्च करने के लिए तैयार हैं।”

ताइवान के शेयर बाज़ार पूंजीकरण के आगे निकलने पर टिप्पणी करते हुए भारतसेबी अध्यक्ष ने कहा कि वर्तमान में वैश्विक स्तर पर मूल्यांकन रुझान कृत्रिम बुद्धिमत्ता और सेमीकंडक्टर-संबंधित कंपनियों में निवेशकों की मजबूत रुचि से प्रभावित हो रहा है। उन्होंने कहा कि एआई इंफ्रास्ट्रक्चर, चिप्स, मेमोरी सिस्टम और इलेक्ट्रॉनिक्स से जुड़ी कंपनियां वैश्विक स्तर पर महत्वपूर्ण निवेशक प्रवाह को आकर्षित कर रही हैं, जिससे कुछ देशों में उच्च बाजार मूल्यांकन हो रहा है।

श्री पांडे ने कहा कि भारत का बाजार अत्यधिक विविधतापूर्ण है, जबकि ताइवान जैसे बाजार कुछ प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनियों के आसपास केंद्रित हैं जो वैश्विक इलेक्ट्रॉनिक्स आपूर्ति श्रृंखला के लिए महत्वपूर्ण हैं।